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提价预期升温 食品饮料板块强势拉升 妙可蓝多等

作者:竞博官网 发布日期:2020-12-14 15:11



  指出,从历史经验来看,酱油行业通常三年左右会普遍提价,提价的触发因素通常为变薄。无论是从提价节奏(距离上次提价已经接近四年),还是从触发因素来看(大豆可能率先提价,进而带动酱油行业价格整体普调。而榨菜行业近几年提价频繁,当前又有提价预期,可能对会2020年尚未提价的价格进行直接或间接提升,对于2021年的收入与利润均有显著贡献。乳制品行业虽未有明显提升,但部分白奶买赠力度减少,也相当于变相提价。行业迎来提价窗口期,在2021年通胀的预期下,建议关注白酒与调味品两个直

  太平洋证券指出,回溯海天历次提价,公司分别出现在2008年、2010年底、2012年Q3、2014年11月、2016年底进行了提价,提价幅度在4%-10%之间,主要为应对黄豆等原材料成本的上涨,各次涉及产品品类不一,近两次提价均涉及公司大部分产品。1)提价周期已到:根据2-3年一次的提价周期,公司本该在2020年初进行一波提价,但受疫情影响,公司暂缓提价进程。2)成本价格预期大幅上行:一方面,2019年以来大豆价格持续上涨, 2020年涨幅较大,大豆现货价从2019年底的3500元/吨涨至2020年12月4日的4400元/吨,上涨25.8%,美豆到岸价则从4276元/吨涨至4845元/吨,上涨13.3%,一度突破5100元/吨,预期明年大豆价格将维持在价格高位。另一方面,今年上半年受疫情影响,pet切片、瓦楞纸等包装材料价格持续下行,有效对冲了大豆价格上行,成本压力并不明显。展望明年,价格步入上行周期,叠加大豆成本处于历史高位,调味品行业成本面临巨大压力,成本驱动下,价格上涨预期强烈。

  该机构认为,上波调味品主要公司提价集中在2016年底2017年上半年,提价后,价格空间打开,中炬高新、千禾味业等行业内公司进行提价跟进。具体来说,2016年12月底对90%左右产品直接提价5%-6%,随后在2017年3月对美味鲜及厨邦产品进行整体提价,提价幅度在5%-6%,在2017年4月对部分产品直接提价,幅度在8%-10%。若本次龙头提价,行业提价空间打开。大豆为酱油、黄豆酱等核心调味品原材料,在调味品公司成本中占比较高,同时包材在辅料中占比较高,大豆价格上涨、包材价格上行是行业面临的共同问题,、均在季报中提到成本上行的压力。若本次龙头率先确认提价,则行业提价空间打开,行业内其他公司将进行跟进。一般来说,公司产品提价幅度均略超成本上涨幅度,未来利润弹性有望释放。

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